在泰迪熊2的世界里，维克多（基努·里维斯）是一名出色的刀客，他与酒馆老板乔伊（露西·刘）共同打理一家酒馆。这家酒馆是江湖中最热门的地方，吸引了众多客人前来观看拳击比赛。
某日，江湖上的大佬们纷纷收到了神秘人发来的邀请函，前往一座荒岛参加盛大的拳击比赛。维克多正好得知其中有自己的仇人，于是决定前往。而乔伊也无法拒绝这样的挑战，于是两人开始了新的征程。
在这次的征程中，维克多和乔伊结交了很多志同道合的好友，同时也遇到了来自各地的强敌。虽然比赛激烈，但是维克多与乔伊的温柔与霸气并存，让他们的对手们大为惊叹。
最终，维克多进入了决赛，他遇到了自己最大的敌人——不败魔王，一个生性残忍、手段卑劣的人。不败魔王试图卑劣地行刺维克多，但是在乔伊的帮助下，维克多成功地击败了不败魔王。