a股投资者等待开盘!整个世界都在上升。我们能涨多少?买什么?刚才两大券商这么说 风险溢价

股票行情  2021-02-21 06:10:27

原标题:a股投资者等待开盘!整个世界都在上升。我们能涨多少?买什么?刚才两大券商这么说

春节期间,世界上发生了很多大事,但最重要的是全球股市和商品集体暴涨,a股基本上开了个好头!至于假期后如何交易,海通证券和国泰君安策略刚刚发布。我们来看看两大券商怎么说。

海通策略:牛市进入第三阶段

海通的策略认为,海外股市在节假日期间纷纷上涨,这将有助于a股延续节前的涨幅。2021年,市场将进入基本面和情绪驱动的牛市第三阶段。短期看好资源和金融股,全年看好科技转型 大众消费。

海通战略表示,短期内仍在实现顺周期补偿性增长。今年以来,中信一级产业增幅最大的六个行业是石油石化(增长22%)、消费服务(增长22%)、食品饮料(增长17%)、基础化工(增长14%)、银行业(增长13%)和有色金属(增长12%)。这六个行业中,除了消费服务(增幅主要由中国自由贸易协会贡献)和食品饮料(增幅主要由白酒贡献)外,其余四个行业都是后周期行业。

从去年11月开始,我们一直强调春市在路上,重视后宏观经济周期的金融股和资源股。截至今日,资源股和银行股表现出色,但非银行金融增速滞后,仍值得关注。根据上市券商披露的最新年报预测、快报和年报,券商业绩仍保持高速增长。

但从去年11月春的躁动开始,资源股、金融股等后周期行业的表现已经占据了近三个月的主导地位。是否意味着风格会完全转向后循环?后一个周期以阶段性表现为主,属于牛市的一轮上涨。历史上滞胀板块往往会在牛市第三阶段泡沫期开始之前补上,比如2007年1-3月的沪深1000,2014年10-12月的上证50。今年春季市场也是滞涨板块在前期补涨和盘整的窗口期。

从全年来看,今年科技和消费两个牛市的主线没有变化。今年产业配置第一梯队是科技。目前处于5 G主导的新一轮技术周期,前期以硬件为主,中后期以软件创新需求驱动。最后,万物互联和人工智能借鉴2010-2015年前后科技股的硬件-软件-内容-应用场景的扩散规律。2021年,计算机(云计算、人工智能)、媒体(游戏等。),新能源汽车产业链(汽车智能)等软件内容及应用行业,

今年行业配置的第二梯队是大众消费。回顾2008年金融危机的历史经验,在货币宽松和4万亿刺激政策出台后,高收入人群首先受益。从2008年第四季度到2009年Q2,城镇居民人均可支配收入增速比农村家庭人均现金收入增速高6.0%/1.6%/1.9%,珠宝、化妆品、汽车等高端消费增速在此阶段快速增长。自2009年第三季度以来,农村居民的收入增长率逐渐超过城市居民,粮油食品饮料等大众消费增长率也随之上升。2020年,城镇居民收入受疫情影响较小,而农村居民特别是农民工收入受影响较大。2020年第三季度,城镇居民人均可支配收入同比增长5.4%,高于农民工月平均收入增长率3.3%。因此,2020年汽车和高端白酒在可选消费品上的表现将是光明的。借鉴2009-2010年的经验,预计乳制品、餐饮等大众消费需求将大幅增加。

郭俊战略:全球崛起有助于打开大门。多做蓝筹股不如多做蓝筹股

春节假期,全球主要股指普遍上涨,英国富时100指数、俄罗斯RTS、日经225指数和恒生指数涨幅居前,涨幅分别为3.6%、3.3%、3.1%和2.4%。日经225指数创下近30年新高,富时A50期货上涨1.13%。原油在大宗商品中涨幅最大,在长假期间,石油分销和WTI原油期货分别上涨3.8%和3.7%,石油分销突破60美元大关。

买入趋势或押注拐点,建议回归胜率和赔率。流动性与增长的核心矛盾分析目前没有统一的标准。当全球增长超出预期时,市场普遍受益,弹性存在差异,但在流动性收紧的情况下,领先者更强。所以,既然是大势所趋,不如走中间道路,继续做领袖。然而,我们认为,主要趋势之间存在很大差异。全球领先的原材料周期,远端逻辑受益于国内外经济增长共鸣,补充欧美库存,近端逻辑受益于工业品价格上涨,胜算和胜率较高。让我们抛开趋势拐点的争论,回到胜率和赔率上来。当前全球原材料周期不容忽视。

怎么布局?一是在加快流动性收紧、降低风险偏好的预期下,表现优异的蓝筹股仍是下一阶段的交易方向,积极配置非集团持有的表现优异的蓝筹股,尤其是全球定价周期高、中游制造业的蓝筹股。推荐:有色金属/石化/基础/机械。

第二,美国债券收益率较高,可能会给国内风险资产估值带来压力,所以横向寻找估值性价比高、芯片分布合理的行业,推荐:医药/家具/酒店/旅游。

三是有望全面调整,回归基本面增长、外需确定性强的轨道,推荐:电子/新能源。第四,在这一年里,我们看好军工行业,其交易逻辑已经从DDM模型分母端的风险偏好转移到分子端的利润。此外,南投专注于三条主线:稀缺性/高质量和性价比/逆境逆转。

来源:E公司官方微博返回搜狐,查看更多

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