「基金开户」南方基金李海鹏:大资本管理的新时代债券指数基金大有可为

股票行情  2021-04-09 22:59:09

自2018年以来,随着债券市场的看涨,债券指数基金表现出色,其产品的数量和规模经历了爆炸式增长,投资者的关注度不断提高。作为国内较早发展债券指数基金的基金公司,南方基金的债券指数基金规模近年来也在不断上升。根据产品第一季度报告数据,截至2020年第一季度,南方基金管理的债券指数基金规模超过300亿元,位居全市场前列;在华南地区,CDB债券指数基金在1-3年内规模超过280亿,成为全市场排名第一的债券指数基金。

对此,南方基金副总经理兼首席投资官(固定收益)李海鹏表示,在未来资产管理行业的新业态下,债券型指数基金的市场容量和工具属性将进一步增强和强化,而南方基金将根据客户需求进一步完善指数基金产品线,为客户提供更加多元化的工具产品。

突出优势

债券指数基金迎来快速发展

早在2011年,国内基金行业就诞生了一只债券指数基金,南方CSI 50债券指数基金(后来转型为南方10年期国债指数基金),2018年开始债券指数市场真正的快速发展。近两年市场规模增长3000多亿。截至2020年第一季度,全市场共有债券指数基金103只,规模3679.53亿只,涵盖债券指数的种类

对此,李海鹏表示,近年来国内债券指数基金的快速发展是必然的,这是全球共同基金行业发展的总趋势。据彭博社统计,到2020年第一季度,债券指数基金(包括ETF)规模约为1.52万亿,占全部固定收益共同基金的28%以上。而国内的债券指数基金不仅在海外市场有一系列的特征,而且有自己的个性化特征,具体表现为:一是债券指数基金具有明确的风险收益特征,是客户实现大规模资产配置策略和择时策略的理想仪表化产品。二.债券指数基金运作清晰透明,能够很好的实现标的资产的渗透管理,符合新资产管理法规时代监管政策的方向。第三,债券指数基金的管理费率普遍低于传统货币基金和活跃债券基金,成本优势突出。第四,从长远来看,被动产品的性能并不比主动产品差。特别是在目前的低利率环境下,获得α的机会相对有限,被动产品的优势相对突出。

同时,李海鹏还强调,虽然近两年国内债券指数基金发展迅速,但海外对标仍处于起步阶段,具体体现在以下几个方面:一是市场规模较低。整个市场的债券指数基金约占总债务基数的8%,与美国的28%相比仍有很大差距。第二,产品类别单一。目前推出的债券指数基金主要是中短期的政治金融债券普通指数基金,类型和期限有待创新。

祝你前程似锦

债券指数基金的市场容量将进一步增强

李海鹏对债券指数基金的未来发展也有自己独特的见解。他认为,债券指数基金的市场容量和工具属性将在未来得到进一步增强和加强。在大资本管理的新时代,净值和渗透监管将是金融业的发展趋势,但产品净值并不意味着客户能够承受产品业绩的大幅波动。考虑到客户传统的理财习惯,努力提供持续的绝对回报将成为公募基金、银行金融子公司等资产管理机构的核心竞争力。单一资产波动性大,难以获得超额收益。因此,获得长期稳定的回报将取决于以大规模资产配置为核心策略的多资产组合。

据他分析,基于这一背景,具有成本低、风险收益特征清晰、流动性好、透明度高、收益稳定、风险分散等优势的债券指数基金,有望成为未来资产管理行业新业态下的优秀工具产品,有望帮助银行理财子公司等资产管理机构高效率、低成本地完成多资产组合的构建,具有广阔的发展前景。

对于国内债券指数基金市场未来的竞争格局,李海鹏表示:“从海外市场的发展来看,债券指数基金表现出明显的‘头效应’和‘先发优势’。先锋集团凭借几十年积累的经验和行业声誉,目前管理着约7000亿美元的债券指数基金。IShares是债券ETF领域的领头羊,管理的债券ETF规模超过4000亿美元。我们认为,主要原因是基金规模越大,负债方越分散稳定,有利于在资产方应用各种策略,投资者赎回操作对基金运作的影响较小,有助于控制跟踪误差。另外,对于ETF而言,二级市场上规模较大的ETF流动性通常较好,折价溢价较低,能够满足投资者的交易需求,形成正反馈回路,促进规模持续上升。随着国内债券指数基金的不断发展,预计将会像海外一样,逐渐体现头部效应,呈现强势和强势的态势。"

多年来,南方基金债券指数基金的规模已经超过300亿元

据了解,南方基金早在2011年就开始布局债券指数领域,发行了南方沪深50债券指数基金(2016年转型为南方10年期国债指数基金)。经过近十年的积累,南方基金在债券型指数基金产品的管理技术、制度建设和团队建设方面日趋成熟。基金在运营期的年化跟踪误差远低于市场可比债券指数基金的平均值,跟踪指数准确度更好。

多年来,南方基金不断努力提高债券指数基金的管理能力,致力于打造国内知名的债券指数基金管理品牌。经过长期不懈的努力,南方基金积累了丰富的债券指数基金管理经验,形成了成熟的管理体系。此外,南方基金一直在加快指数基金产品线的布局,为机构债券投资者提供丰富的投资工具。2018年以来,南方基金加快了债券指数产品布局,先后发行并建立了中国开放后1-3年、中国农业发展后3-5年、中国开放后7-10年等一系列指数产品,实现了中短期收益率曲线的全面覆盖。同时,成功发行区域性信用债券指数基金,产品线进一步完善。

南方基金多年的努力也赢得了客户的认可。根据产品第一季度报告数据,截至2020年第一季度,南方基金管理的债券指数基金规模超过300亿元,位居全市场前列;在华南地区,CDB债券指数基金在1-3年内规模超过280亿,成为全市场排名第一的债券指数基金。

在债券指数投资发展的大趋势下,李海鹏表示,“南方基金未来将继续在两个方面发挥实力。在产品层面,指数基金产品线将根据客户需求进一步完善,为客户提供更加多样化的仪表化产品。在实现利率债券全曲线产品布局的基础上,重点布局指数增强型产品、信用债券指数产品、创新ETF等产品,进一步丰富产品线。特别是在创新产品方面,南方基金将积极顺应政策导向,将跨市场ETF和银行间市场可转让债券指数基金列为公司重点项目之一,力争成为首批试点推出创新产品的基金公司。”


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