【电子公司调查】特斯拉的灵魂将降价,产业链将再次面临巨大变革!供应商:“我们被鞭策着降低成本!”但是这个领域可能会成为一个黄金轨道 齐鲁同花顺

股票行情  2021-03-22 14:52:03

新年伊始,特斯拉降价引爆新能源汽车市场。紧凑型SUV型低价入市,成为消费市场和资本市场的焦点。在本土化的过程中,特斯拉逐渐成为“人人都能买得起的车”。

降价势必造成降低成本的压力,大部分供应商在爆款车背后都在经历着“甜蜜的烦恼”。一方面,处于市场扩张期的特斯拉需要严格控制成本,不断变化的合作关系迫使供应商降低成本,提高效率;另一方面,竞争压力可以催生工艺改进和技术创新,供应商可以凭借特斯拉的领先地位实现品牌溢价。这条产业链危机重重,但特别有吸引力,家家都在努力站稳脚跟。

在市场聚焦降价的同时,特斯拉软件服务也准备走上涨价之路。一升一降之间,汽车企业的利润结构正在悄然发生变化。“软件定义汽车”不仅带来了现有产业链内的优胜劣汰,也带来了整个传统汽车生态的重塑。特斯拉在一张白纸上重新设计了汽车,领跑起跑,但科技巨头们纷纷越界,传统汽车公司艰难转型。最后谁会赢得这块奶酪?

热点和观望并存

特斯拉在新年的第一天送了一个大礼包。1月1日,特斯拉国产Y型(参数|图片)亮相。长寿命版和性能高性能版价格分别为33.99万元和36.99万元,分别比售前价格低14.81万元和16.51万元,降幅近30%。

同时,Model 3(参数|图片)标准生活升级版在原价24.99万元的基础上升级了配置;高性能版Model 3 Performance价格从41.98万元降至33.99万元。

合肥特斯拉中心外部

合肥特斯拉中心展厅内部

在合肥特斯拉中心的院子里,一批售出的Model 3 s正在等待发货

特斯拉超级充电桩

“我们事先不知道国产Y型会有这么大的落差。官方宣布降价后,店内客流瞬间爆炸。过年的时候,我们忙得没时间喝酒接电话。”最近落户合肥肥东的安徽第一家特斯拉中心店的工作人员告诉《证券时报》e公司记者,即使在小长假后进入正常工作日后,来看特斯拉真面目的客户还是不少,而且很多是专门从安徽省其他城市来的。

记者在现场看到,新上市的国产Y型并没有在显示屏上最显眼的位置,目前还无法测试,但却毫无意外地成为了全场关注和询问的焦点。“来看车的人都认同特斯拉的想法,成交率也相当可观。”工作人员告诉记者:“现在订Y型,最早要到4月份才能取车。这两天销量略有放缓。前两天订单太热了。基本上一天后订了车,一个月后就能拿到车。早买早享受!”

据悉,国产特斯拉Y型在发售当天,官网一度因爆炸瘫痪。记者了解到,订购特斯拉要先预付1000元定金,余款要在发货前付清。如果在此期间取消订阅,押金将不会退还。

在业内看来,国产Y型的出现,不仅是搅动电动车市场的“鲶鱼”,也是侵吞基准车型地盘的“鲨鱼”。特斯拉Y型针对中型SUV,燃油车领域的主要竞争对手有宝马X3(参数|图片)、奔驰GLC(参数|图片)、奥迪Q5(参数|图片)等。新能源汽车领域,针对威来ES6和理想ONE。

合肥滨湖银泰城特斯拉展厅,大家都在看y型。

“我手头上有几个客户是从‘朋友’转来的。”特斯拉商店的工作人员自信地告诉记者,“在理想和小鹏商店旁边,你可以进行比较并做出决定。”

事实上,威来、理想、小鹏等属于新能源造车新生力量的企业,希望在特斯拉降价浪潮下,除了面对面的竞争,还能形成合力。住在特斯拉中心旁边的理想车工告诉记者:“我们店老板主要负责送货和维修。之前看车的顾客不多。现在特斯拉来了,周围的人群都被带大了,也增加了我们的曝光度。理想的主混动车型没有和特斯拉形成正面竞争,整体影响不错。”

此前,威来已经推出了一项服务。只要来店里试驾威来的顾客,即使最后买了特斯拉,也依然可以享受三次免费的一键开机服务,打出“面对星辰大海,我们既是对手又是队友”的口号。

在店里,记者还发现有很多客户在中型豪华燃油车和特斯拉之间纠结。“我最近准备买一辆新的越野车。本来看中了奥迪Q5,刚好遇到Y型降价,就想着对比一下。刚刚测试了Model 3,体验非常好,尤其是加速和智能方面。燃油车比不过,Tes也很爱面子。”在为特斯拉“种草”的同时,客户也表示了担忧。“去年3款一跌再跌,Y款降价的概率会很大。我想我不能再等了,否则我会被割韭菜的。”"

本地化促进降价,形成共识

特斯拉Y型之所以有这么大的降价空间,主要是因为国产化降低了汽车零部件的成本。国产化仍在加速,期待特斯拉相关车型继续降价已成为业界共识。

“以后肯定会跌。我觉得不止Y型会跌,3型也会跌。”华东某新能源汽车产业链的从业者告诉记者,“特斯拉的策略是通过降价不断试探市场的底线,最终会碾压国内很多二线汽车厂商喘口气,然后让一线汽车厂商活下去。很难受。”

独立汽车分析师张翔也承认特斯拉继续降价的观点:“汽车行业的规模效益尤其明显。一般来说,只要规模上来,成本就会大幅度下降。从目前Y型销量的火爆程度来看,后续成交量之后,很大概率还有进一步降价的空间。”

从补贴来看,国产Y型起步价33.99万元,而享受新能源汽车补贴的硬目标是补贴前价格不到30万元。据业内人士透露,特斯拉通过降价达到补贴门槛是一个大概率事件。

事实上,特斯拉通过本地化降低售价来打开市场是有规则可循的。特斯拉国产Model 3自推出以来经历了多次价格调整,标准寿命升级版从最初的32.8万元下降到目前的24.99万元,累计下降25%。与之相伴,Model 3销量大幅增长,不到一年就在中国新能源汽车市场赢得一席之地。

据特斯拉官方消息,国产Y型是基于Model 3平台开发的,两者分享75%的零部件。根据制度分析,特斯拉国产Y型的毛利率高达29.4%,以34万元的价格计算,卖出一辆的毛利率在10万元左右。按照特斯拉在美国的定价策略,Y型比3型贵10%左右。以此计算,y型下降还有6万左右。

国信证券研究报告预计,随着零部件国产化率的提高,国产Y型在25%毛利率下价格有望降至26万元,3型在20%毛利率下价格可降至20.46万元。

但是,保持合理的利润水平仍然是降价的底线。特斯拉对外事务副总裁陶林曾在微博上说:“我们的定价逻辑很简单。如果产品能更便宜,就要给消费者利润。当然,这种便宜不会无止境。当它达到成本最优状态时,就不会有更多的空间了。”

“降价的预期是有的,但我个人认为不会像这波那么激烈,后续降价的步伐可能会趋于平缓。”一位知情人士告诉记者。

“甜蜜烦恼”席卷产业链

得益于降价的消息,特斯拉的产业链在二级市场光彩夺目。从2021年初开始,特斯拉概念股就一直在追逐基金。在1月4日至6日的三个交易日中,亚华集团(002497)连续两个涨停,领涨32%。奇峰锂业(002460),托普集团(601689),宁德时报(300750。SZ)等7只股票涨幅超过10%,宁德时报站在市值万亿的门口

遵循苹果的垂直采购模式,特斯拉向大量零部件制造商开放了供应链系统,随着本地化的推进,更多的国内供应商能够“依附于”特斯拉。虽然受到资本的青睐,但在严格的管理体制和强烈的降本需求下,成本传递已经成为必然,大部分供应商正在经历“甜蜜的烦恼”。

数据显示,国产3型已经在车身结构上进行了国产化,覆盖件、内外饰件、玻璃和动力电池,国产产出率可能已经达到80%以上,而国产Y型有望引进更多的国产供应商,实现进一步的成本降低。

安徽金通智汇投资管理有限公司董事长夏长期观察新能源汽车产业链,管理多只新能源汽车产业基金。在夏朱冰看来,特斯拉目前正处于快速扩张期。后续特斯拉要通过降价抢占市场,对成本的敏感度会越来越高,迫使供应链不断创新变化,降低成本。任何跟不上节奏的人都会出局。

“在特斯拉产业链中,你的压力会非常大,降低成本的需求就像一根无形的鞭子,会一直鞭策你前进。”华东某特斯拉产业链从业者坦言“传统汽车公司形成定点合作关系后供应会更加稳定,在产品生命周期内不太可能被替代;但在与特斯拉的合作中,一旦其他供应商有了更具性价比的产品,合作关系随时都会发生变化。”

据这位消息人士透露,特斯拉在选择供应商时并没有过多关注现有的市场份额。在质量可靠的前提下,性价比是更大的考量。在这种背景下,有时甚至会出现供应商独立降价抢占市场的恶性竞争事件。

事实上,即使进入特斯拉供应链后,订单份额也在不断变化。华东某上市公司长期向特斯拉供应汽车电子零部件,并在长期合作中深谙特斯拉供应链的规则。该公司相关负责人告诉记者,随着销量的增加,特斯拉逐渐改变了早期的独家供应模式,开始推出两种甚至三种供应。如果两三个耗材能在技术上有一些新的突破,带来更高的性价比,也有可能在后续获得更大的份额。这不仅可以保证产业链供应的安全,还可以形成良性竞争,降低成本。

供应链积极寻求变革

即使在巨大的压力下,批量制造商也在向特斯拉靠拢,并以进入其供应链为荣。“特斯拉是新能源汽车的高端代表。能够进入他们的供应链本身就是对我们的生产流程、组织体系和供应链管理的认可,这种认可将推动更多的汽车公司主动了解企业,给我们合作的机会。”上述汽车电子企业人士表示。

在他看来,特斯拉降价应该辩证看待。“既然客户提出了降低成本的要求,我们会尽最大努力去实现。毕竟我们都在同一个产业链体系中,当然前提是降低成本是可行的。目前,材料替代、工艺改进和技术创新是常规的降低成本措施。虽然前期R&D成本可能较高,但在工艺和技术成熟后,可以得到更多客户的认可。此外,如果特斯拉给公司足够的购买量,也会很大程度上降低单位成本,实现“量换价”。

特斯拉间接供应商的一位负责人也告诉记者,相比一些国内企业,特斯拉这样的国外汽车公司更注重整个产业链的共同成长。“大家一定要赚钱,找到合理的比例。产业链的各个环节都是健康的,整个产业链都可以是健康的。”记者还了解到,特斯拉的结算周期相对较短,可以给供应链更好的现金流支持。

对于降低成本的压力,上述间接供应商表示可以通过改进技术和性能来解决。以新能源汽车的核心部件电池为例,“高镍低钴”三元电池已经形成发展趋势,昂贵的钴金属比例将会降低,从而节约更多的成本。

与上述观点类似,张翔认为,特斯拉培训了中国供应商,极大地推动了当地汽车行业的发展。“就像大众桑塔纳早年的国产化一样,国内大量供应商顺势而为。”

起步于印章业务的钟鼎有限公司,很早就进入了特斯拉印章系统的供应链。“新能源汽车是大势所趋,公司的智能底盘系统、流体系统、密封系统已经进入世界知名的新能源汽车平台。当然,我们会继续发力,将特斯拉等新能源行业的龙头企业深度捆绑。”公司董事会秘书蒋告诉记者:“面对特斯拉的降价,我们能做的就是挖掘成本控制的潜力,提高核心技术支撑产品的竞争力。”目前,钟鼎有限公司致力于挖掘汽车股票市场的增量组装轨道,如以空气悬架为代表的智能底盘系统领域的布局,提升自行车的配套价值,打造核心技术壁垒。

记者在采访中了解到,成本降低效应正在不断向上游蔓延。前述特斯拉汽车电子供应商向记者透露:“我们对上游供应商也有降低成本的需求。”

“随着成本压力的层层传递,特斯拉品牌效应会一层一层向上游渗透。一旦大家围绕特斯拉生产发展,就会形成集体品牌溢价,这将是一个良性的生态。”华东某新能源汽车产业链的从业者表示,如果产业链企业能保持接近特斯拉,即使利润受到挤压,边际效益也会转化,仍有可观的生存空间。

软件还是汽车的灵魂?

值得注意的是,虽然特斯拉整车在逐渐降价,但车内搭载的软件服务价格坚挺,甚至在逐渐上涨。这意味着当你买车的时候,你会在软件上花更多的钱。这对特斯拉产业链中的供应商来说并不是好消息。在基于软件的商业模式下,硬件的利润率可能会更窄。

消费者在购买汽车时,可以选择是否搭配特斯拉推出的FSD(全自动驾驶)。2020年7月以来,FSD国内价格从5.6万元涨到6.4万元,相当于y型最低价格的近五分之一,在北美市场,最近FSD的价格涨到了1万美元,马斯克甚至表示未来FSD的价格可能会超过10万美元。此外,FSD将于2021年推出每月订阅支付模式。

但记者在走访特斯拉门店时观察到,选择FSD的消费者并不多。主要担心的是FSD功能还是辅助驾驶,对国内驾驶环境的适应性不高。媒人属于年轻人,希望获得新奇的驾驶体验;另一种是看到FSD在涨价,可以提前配置,控制成本,以后享受免费升级服务。

虽然目前匹配率不高,但市场机构仍看好FSD的未来,称特斯拉的利润来源将向高利润的软件服务倾斜,硬件的降价和推广将为后续的商业模式奠定平台基础。

本质证券通过递延收益计算,特斯拉FSD激活率在25%以上,累计现金收益在10亿美元以上。预计2025年FSD将贡献汽车业务25%的毛利。“卖车只是开始,软件服务费是特斯拉未来的核心商业模式。”安信分析师表示。

特斯拉利润结构的变化,反映了“软件定义汽车”时代的到来。业内普遍认为,一方面传统机械零部件的商品化、标准化进程加快,硬件能实现的差异越来越小,然后利润越来越薄;另一方面,软件将很快成为汽车的灵魂和制造商的重要收入来源。

德勤在报告中从整个行业的角度估计,到2030年,软件成本在整车物料清单中的比重将从不到10%上升到50%。这里的软件包括程序开发、AI算法、操作系统,以及软硬件高度集成的控制器、芯片等电子硬件。

所有玩家自然不会放弃这块奶酪。近日,华为、百度、苹果等科技巨头在汽车领域大踏步前进,重点关注自动驾驶、智能网络连接等涉及软件技术的领域。同时,传统汽车公司也紧随其后。大众是转型最早的,基于自主开发的车辆操作系统vw.os搭建了ID.3模型,但由于软件漏洞导致交付延迟。

“传统汽车公司正在追赶和复制特斯拉的OTA(Of Air)能力,但我们认为它比上帝更相似。”安信分析师指出,传统汽车公司做车辆OTA最大的问题是,他们本质上是To B公司,因为他们听不到很多用户的声音;从企业文化、组织结构、技术水平来看,特斯拉更像是TO C的科技公司,可以将汽车从“功能机”升级为“智能机”。

在剧烈转型下,产业格局将迎来深刻变革,产业价值链将重新分配。记者在采访中感到,利润越来越差已经成为硬件供应商的一大担忧,一些软硬件综合实力的技术巨头将打入供应链,或者吃掉利润丰厚的部分。

由此,根深蒂固的传统汽车产业链将发生重塑。“原本处于二级地位的科技巨头,可能会逐渐跃升为OEM的一级甚至0.5级供应商,在智能网络连接的发展期站在核心地位;同时,汽车厂商不能满足于黑箱供应模式,需要在核心技术上突破一级的技术壁垒。因此,从第2层到第1层再到原始设备制造商的原始塔式供应模式将发展为扁平供应网络模式。”德勤管理咨询公司董事刘在接受采访时表示。

刘表示,汽车行业的生态最终将类似于智能手机。“智能手机的普及,工业基础设施的完善,用户价值的释放,是智能手机发展的三大要素。智能网车路也差不多。终端产品的普及和完善会共同推动用户规模的增长,应用场景也会随之喷发。”

特斯拉降价只是新能源汽车行业的一次暴涨,暗流已经汹涌到了海底。哪里的浪潮会推动行业,哪些参与者会裸泳,哪些会踩浪,证券时报e公司的记者们会密切关注。

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