美国国债拍卖会再次冲击资本市场闪电崩盘吗 广东金融学院地址

股票行情  2021-03-10 08:27:46

作为全球资产定价的锚,10年期美国国债收益率已成为全球资本市场最不稳定的黑天鹅。持续上涨的趋势吓到投资者,挤掉股市泡沫,科技股无处可逃。更危险的是,当通胀预期进一步升温,以史为鉴,美国债券收益率的终点可能会超过目前的1.6%,全球金融市场的危险程度也会相应上升。

高达1.6%

在投降式抛售下,债券市场经历了另一场风暴。在上周末短暂下跌至1.4%左右后,10年期美国债券收益率继续上升。

当地时间3月8日,美国国债收益率继续攀升,10年期美国国债收益率突破1.61%,创下一年新高;与此同时,衡量未来10年通胀预期的10年期通胀保值债券(TIP)的盈亏平衡通胀率一度攀升至2.26%,为2014年7月以来的最高水平,而10年期美国债券的回购利率已连续6天为负。

在美国债券收益率上升的影响下,资金逃离股市,美股开始大幅波动。周一,道琼斯指数一度上涨600多点,创下盘中股价新高,收盘上涨300多点,至31802.44点。

但以科技股为主的纳斯达克指数就没那么幸运了。受科技股拖累,纳斯达克指数周一下跌2.41%,收于12609.16点,较近期高点下跌至少10%。其中,纳斯达克主要权重股几乎全线崩溃,苹果下跌4.17%,特斯拉下跌5.84%,英伟达下跌6.7%。

除了股市和债市,大宗商品也难逃动荡的命运。周一,国际金价下跌逾1%,触及每盎司1681.41美元的九个月低点。盘中早些时候,该指数一度触及去年6月5日以来的最低水平1,676.1美元。

这可能只是地震的开始。当地时间3月9日,美国迎来1200亿美元国债三次拍卖,其中三年期国债580亿美元,十年期国债380亿美元,30年期国债240亿美元。

上一次美债拍卖后的“惨状”至今记忆犹新。2月25日,美国财政部拍卖了620亿美元的7年期国债,衡量需求的指数投标倍数仅为2.04,不仅远低于此前6次拍卖的平均认购倍数2.35,还创下历史新低。

之后,美国债券的收益率被释放,而美国股市上演了一场闪电崩盘。同日,10年期国债收益率连续突破1.5%和1.6%两个关口,当日大涨23个基点。科技股损失惨重。当天收盘时,纳斯达克指数下跌了3.56%,标准普尔500指数指数也下跌了2.4%。

“在新一轮美国国债拍卖完成之前,投资者将如坐针毡,”道明证券(TD Securities)利率策略师金德伯格表示。“投资者担心,一次拍卖的表现会和之前的7年期国债拍卖一样糟糕或更差,这将引发新一轮的抛售,从而带来新一轮的国债市场波动。”

当美国债券收益率继续飙升时,投资者的恐慌并不意外。毕竟历史是有教训的。2013年5月至7月,美国国债实际收益率上涨130个基点,导致标准普尔500指数指数下跌16%。2018年1月,美国10年期国债实际收益率上涨40个基点,同期全球股市下跌19%。

三大催化剂

1.6%,这意味着10年期美国债券收益率已经超过标准普尔500指数股息收益率,与年初相比上涨了近70个基点。不仅是10年期,研究机构CreditSights的图表也显示,今年到目前为止,30年期美国国债收益率上升了约65个基点,目前约为2.3%。

这可能与通胀预期上升有关。一方面,1.9万亿美元的经济刺激计划只剩一只脚,通胀红灯亮起;另一方面,随着疫苗接种的普及,经济复苏的曙光已经迫在眉睫,美联储似乎“无动于衷”,依然坚持“放水”的论调。

当地时间3月6日,美国参议院以50:49的表决结果通过了美国总统拜登提出的1.9万亿美元经济救助计划。尽管美国财政部长耶伦发表讲话安抚市场,称担心政府1.9万亿美元的纾困法案可能引发通胀快速上升是错误的,但在如此大的规模下,至少短期通胀局面几乎是不可避免的。

美国华尔街全球顾问公司首席策略师迈克尔·阿伦(Michael Aron)表示,美国国会通过救助计划将进一步提振美国经济,这对股市来说是个好消息。但相关计划很可能导致美国通胀担忧加剧,美国债券收益率进一步上升,对股市不利。

此外,中国邮政储蓄银行研究员楼提到,10年期美国国债收益率在长期经济增长中具有很好的代表性作用,其持续上涨主要是由于疫苗推出后对疫情防控的乐观预期,反映了对美国未来经济复苏的乐观预期。

的确,从数据曲线来看,美国整体疫情继续呈下降趋势,很多行业已经复苏。美国疾病预防控制中心公布的数据显示,美国7天新增病例平均约5.9万例,7天平均死亡人数已降至2000人以下。同时,超过3149万人接种了疫苗,占总人口的9.5%。

美国劳工部公布的就业报告显示,今年2月,美国失业率环比小幅下降0.1个百分点至6.2%,非农业部门新增就业37.9万人,较1月份有显著改善。其中,受疫情影响的休闲酒店业就业岗位大幅增加,2月份新增35.5万个。

至于美联储,虽然外界预期解决近期加息的问题,比如像过去那样实行“操作扭曲”,即卖出空头债,增加买入多头债,以平滑收益率曲线。但在上周的会议上,美联储主席鲍威尔并没有提出这一点,只是重申价格不会继续上涨,这不足以改变美联储目前的宽松政策。

会涨吗?

“我们的经济正在复苏,通货膨胀正在成为现实;这最终意味着有提高收益率的空间。”道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管巴特梅莱克(Bart Melek)指出。

对于后续,华尔街的态度也差不多,上调通胀和美国国债收益率的预测。高盛(Goldman Sachs)的最新预测显示,到2021年底,强劲的经济数据可能会将10年期美国债券的收益率推高至1.9%。道明证券和法国兴业银行将这一预期从1.45%和1.5%上调至2%。

尽管目前美国债券收益率继续上升,但在分析师艾琳·里昂(Erin Lyons)看来,仍低于大流行前1.92%的10年期债券收益率,这可能意味着未来仍有上升空间。

根据娄的分析,美国的经济结构决定了通货膨胀和石油的相关性很高,油价还有继续上涨的空间。此外,美国仍在采取宽松的刺激政策,这将推高美国的通胀指数,10年期国债收益率对通胀变化也很敏感。从这个角度看,美国10年期国债收益率还是有增长空间的。

这不是卖美债的压力。荷兰国际集团(ING)全球债务和利率策略师帕德拉克陈嘉炜(Padhraic)表示,目前美国国债收益率较高,最新的拍卖应该比几周前更吸引投资者,但如果市场仍显示出“消化不良”的迹象,可能会导致收益率进一步上升。

国家资产负债表研究中心高级研究员唐多多认为,从绝对水平来看,1.6%并不是特别高。毕竟是10年期收益率,主要反映投资者对后续上涨的紧张情绪。

“2%可能是心理障碍,不可持续。很有可能在2%或2.5%之后下跌,但如果短期趋势陡峭的话会更危险,比如会是债务危机或金融危机的领头羊。”唐多铎坦言。

唐多多指出,目前美国债券收益率的上升可能缺乏可持续性。长期来看,美国整体的低利率环境不会简单的向上转。目前的上涨是短期因素造成的,可能会回落。关键是看通胀。如果通胀真的上升,美国债券的收益率会更加动荡。但目前还不清楚通胀水平是否上升,很多指标都无法支持高通胀的说法。

当然,如果风险继续累积,美联储也不会“坐等”。分析师指出,收益率上升在很大程度上取决于美联储被迫改变宽松的货币政策以应对意外的持续通胀,可能会比预期提前提高基准利率,或降低每月1200亿美元的债券购买计划,但这可能会消耗金融市场的流动性。


以上就是美国国债拍卖会再次冲击资本市场闪电崩盘吗广东金融学院地址的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注姬峰股票网其他的资讯!

相关推荐

断头发是什么意思?
顾名思义,突破就是股价跌破发行价的时候,通常是在上市当天或初期。突破实际上在新股中更为常见。具体说明如下:1.目前,我国股票发行...
前海凯恩斯投资未履行审慎勤勉职责发出警告函
6月11日,首都国度获悉,深圳证监局已采取措施,向深圳前海凯恩斯投资管理有限公司发出警告函。深圳证监局指出,经经查,前海凯恩斯投...
二审终审判决出炉!广丰科技:驳回原告台达所有诉讼请求
6月7日,国都获悉,科创板公司广丰科技(688007.SH)发布了关于与台达诉讼二审终审结果的公告。2019年7月,深圳市广丰科...
杨梅化工:控股股东拟变更,实际控制人仍为山西国资委
4月14日,首创获悉,A股公司杨美化工(600691.SH)控股股东发生变更。2021年4月13日,杨美化工收到公司控股股东华阳...
珠海配股平台首轮流通牛市,中国股市首个牛市
珠海配股平台我们来看看obv指数(图文)。如果你想知道经销商是进货还是出货,最有效的方法就是学会使用obv指数。Obv指数也叫能...
天津配股哪家配股公司口碑好,安全可靠?对于一个刚进入股市的新手来说,什么是正向转折信号?
天津配股哪家配股公司口碑好,安全可靠?对于一个刚进入股市的新手来说,什么是正向转折信号?这个转阳信号有什么用?它对孟新也很有用,...
工业和信息化部就汽车芯片供应紧张的问题与相关企业进行了讨论和交流
工业和信息化部与相关企业就汽车芯片供应紧张问题进行了讨论交流。2月9日,工信部官网报道,工信部装备产业一司、电子信息司与各大汽车...
电子基金股票基金
长治证券开户时哪个证券公司佣金最低?初升的太阳指的是初升的太阳,描述的是轰轰烈烈的景象。但k线出现旭日,预示短期触底,反弹概率高...
定海深圳中国股市的历史走势_股市配置资金意味着什么
哪家资本公司服务贵阳期货分销好?将股票配售应用于股市是大势所趋,尤其是今年的股市非常好,越来越多的散户参与其中,但很多散户不知道...

友情链接